上市公司财务造假套路深 借双慧眼识破财务舞弊

时间:2019-09-05 来源: 星座

16: 52: 43经济日报

财务报表是投资者了解上市公司的指南针。上市公司的盈利能力,现金流量和偿付能力等指标是投资者选择购买A股的重要参考。然而,从新泰电气到亚巴特,A股市场的金融诈骗事件给价值投资蒙上阴影。

投资者可以通过解读上市公司的财务报表,获取重要信息来判断上市公司的“颜色”。然而,一旦被解释的财务数据被欺诈“涂抹”,它可能会给投资者带来巨大损失。从这个角度来看,理解财务欺诈尤为重要。

如果将财务报表与上市公司的“面子”进行比较,则其普通状态对应于上市公司的实际财务状况和业绩。在欺诈动机的推动下,如果管理层在财务报表中有风险地增加,通常会通过部分“整容”甚至“面子变化”来实现其目标。

例如,“整容”财务欺诈通常表现为会计错误,例如收入的早期确认,延迟确认费用以及滥用资产减值相关的会计估计以避免减值损失(如应收账款坏账,商誉)。减值等)。这些部分“整容”通常基于实际交易,通常不涉及上市公司不同部门的人员,隐瞒度相对较高。

“面子改变”类型的金融欺诈是一种“失踪”类型的欺诈,它伪造经济商业活动,例如虚构的不存在的交易,夸大交易的规模。 “改变面子”通常是一种系统性的欺诈行为。它需要调动上市公司内部更多的资源,并涉及公司的不同部门参与,以掩盖欺诈的线索。

那么,面对各种各样的欺诈行为,作为普通投资者,如何判断一家上市公司是否有欺诈动机,然后找出欺诈迹象?

毕马威华振会计师事务所朱荣国认为,首先要确定欺诈的动机。关于提高股价的动机,我们可以关注上市公司股东特别是重要股东的持股情况,并确定他们是否有短期流动性需求。例如,可以关注大股东的锁定期是否已基本到期,重要股东是否有资金链压力或现金需求(如股权质押贷款,重大收购实施,大额债务到期等) 。满足财务指标的动机相对更加微妙,但也可以阅读上市公司的季度报告,半年度报告和年度报告,财务报表和有关外债信息,关键高管薪酬变化和绩效变化的说明。分析和确定相关性和其他方面。

同样,有必要识别欺诈迹象。朱荣国表示,对于“变脸”的金融诈骗,作为一种困难和短期的金融诈骗,它往往表现为:“非凡”近年来财务业绩的变化大大超过了表现在将财务报表与业务数据相关联时,同一行业的公司将发现大量“优秀”的业绩。例如,对产出和工人数量的分析发现,人均产出大大超过了行业水平,收入除以销售量,单位价格被发现远远高于正常水平。 “关键状态”年度业绩以稳定的比例增加,或定期“业绩恢复”,或每三年“将损失转化为利润”。 “各种”在一些负面的外部环境(如政策变化,技术迭代等)中,公司业绩不会下降,因此当投资者看到这些看似“优秀”的财务报表时,要注意是否存在虚假的欺诈风险?

“对于”整容“型的金融诈骗,由于这种欺诈目标是特定的财务指标,它通常以快速的面部变化和相对较短的周期为特征,这是一个”拍摄射击的地方“。例如,投资者可能希望通过观察公司过去几年的业绩来考虑公司是否习惯性滥用会计处理,包括管理,治理,外部审计师的变更等。朱说。

“与此同时,它提醒投资者,随着重组数量的增加,一些上市公司承诺会出现'膨胀高'的情况,但相关资产的重组很可能无法实现承诺的业绩。人们开始动脑筋。“思考方式”,粉饰表现,虚假披露,这些违法行为将侵犯投资者的合法权益。“上海证券交易所相关负责人提醒。

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投资者可以通过解读上市公司的财务报表,获取重要信息来判断上市公司的“颜色”。然而,一旦被解释的财务数据被欺诈“涂抹”,它可能会给投资者带来巨大损失。从这个角度来看,理解财务欺诈尤为重要。

如果将财务报表与上市公司的“面子”进行比较,则其普通状态对应于上市公司的实际财务状况和业绩。在欺诈动机的推动下,如果管理层在财务报表中有风险地增加,通常会通过部分“整容”甚至“面子变化”来实现其目标。

例如,“整容”财务欺诈通常表现为会计错误,例如收入的早期确认,延迟确认费用以及滥用资产减值相关的会计估计以避免减值损失(如应收账款坏账,商誉)。减值等)。这些部分“整容”通常基于实际交易,通常不涉及上市公司不同部门的人员,隐瞒度相对较高。

“面子改变”类型的金融欺诈是一种“失踪”类型的欺诈,它伪造经济商业活动,例如虚构的不存在的交易,夸大交易的规模。 “改变面子”通常是一种系统性的欺诈行为。它需要调动上市公司内部更多的资源,并涉及公司的不同部门参与,以掩盖欺诈的线索。

那么,面对各种各样的欺诈行为,作为普通投资者,如何判断一家上市公司是否有欺诈动机,然后找出欺诈迹象?

毕马威华振会计师事务所朱荣国认为,首先要确定欺诈的动机。关于提高股价的动机,我们可以关注上市公司股东特别是重要股东的持股情况,并确定他们是否有短期流动性需求。例如,可以关注大股东的锁定期是否已基本到期,重要股东是否有资金链压力或现金需求(如股权质押贷款,重大收购实施,大额债务到期等) 。满足财务指标的动机相对更加微妙,但也可以阅读上市公司的季度报告,半年度报告和年度报告,财务报表和有关外债信息,关键高管薪酬变化和绩效变化的说明。分析和确定相关性和其他方面。

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